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支撑办法再加码 估计出资将大幅添加
日本经济工业大臣西村康稔25日宣告，经济工业省决议为半导体公司Rapidus再供给2600亿日元支撑，用于北海道千岁市新工厂试验线的根底工程，以及支授予比利时微电子研究中心（IMEC）和美国公司IBM的技能开发协作费用。加上此前现已决议的700亿日元补助，到现在，日本政府总计将向该公司供给资金3300亿日元。
继续向Rapidus注资显现了日本瞄准下一代半导体研制的决计。该公司由日本8家大企业（丰田、电装公司、索尼、NEC、NTT、软银、铠侠、三菱UFJ银行）一起出资建造。Rapidus将与已成功试制2纳米线宽的美国IBM公司协作，方案最早到2025年上半年建成一条2纳米原型线，在“20年代后期”开端大规模量产。
与此一起，作为确保产能的重要一步，日本正加快招引代工巨子赴日建厂。正在建造中的台积电在熊本的第一家合资工厂估计2024年末投产，方案出产12~28纳米制程的半导体，关于当时半导体的微细化水平停留在40纳米的日本来说归于先进制程。日媒报导称，台积电方案在日本建造其第二家芯片制作工厂，估计总出资将逾越1万亿日元，并或许选用更先进的5纳米或10纳米制作工艺。
4月初，日本经济工业省还发布了《半导体与数字工业战略》的修正方案，设定了到2030年将半导体和数字工业的销售额进步至现在的3倍、逾越15万亿日元的方针，估计需求官方和民间追加约10万亿日元出资。早在2021年，日本政府已在该战略中清晰，将经过确保制作产能、推进下一代半导体开展以及面向新一代技能与其他国家进行协作，“三管齐下”促进半导体工业复兴。其间强化国内产能被视为日本半导体战略的中心。
世界半导体工业协会（SEMI）的数据显现，日本下一年估计将在晶圆厂设备上投入70亿美元，较本年添加82%，增幅位居全球之首。
业界以为三大妨碍晦气方针完成
剖析人士以为，有三大妨碍或晦气于日本半导体工业方针的完成。一是技能堆集缺少。日本曾是全球芯片商场的领跑者，在上世纪80年代末占有了约50%比例，但受美国镇压、道路挑选失误等要素影响，现在的商场比例下降到约10%。尽管日本企业在存储芯片、半导体设备、要害资料光刻胶等范畴在全球工业链上仍占有重要位置，但在晶圆代工和先进工艺方面却逐渐掉队。
现在，全球范围内最先进的半导体制程工艺为3纳米，台积电和三星电子已开端量产3纳米芯片，且方案最早在2025年大规模出产2纳米芯片。比较之下，日本企业现在只能出产40纳米左右的芯片。与最先进的技能比较，开展慢了6、7代，还停留在10多年前。
日本精细加工研究所所长汤之上隆撰文称，从40纳米到2纳米，中心还有32纳米、22纳米、16/14纳米、10纳米、7纳米、5纳米和3纳米等一道道关卡需打破，要建立起来的“根底”跟着半导体的微型化而添加，而Rapidus并没有相关的技能堆集和根底。
二是资金人才确保缺少。顶级逻辑半导体的研制和制作需求的出资规模已增至以万亿日元为单位，不仅是贵重的设备和研制，制作工序的建立也需求先进的技能和阅历。《日本经济新闻》征引日本经济工业省数据称，2019年日本从事半导体元件和集成电路制作作业的人数为82000人，比20年前的194000人减少了一半多。
专家剖析以为，即便日本成功量产2纳米芯片，怎么确保商场支撑也是一个亟待处理的重要课题。现在对Rapidus的重视过于集中于先进制程，并没有清楚地展望其使用场景以及产品是否能够取得出产合同和商场需求。名古屋大学客座教授野边继男表明，Rapidus假如想要存活首要需求确保有订单，并不断对产品进行更新换代，而日本商场明显无法供给满足的商场资源支撑。“假如没有商场需求，关于Rapidus的出资将无法继续。”
三是外部依托或导致自主权削弱。因为缺少中心技能与设备，此次日本政府欲采纳“凭借外援”的道路重振本国半导体工业。
Rapidus公司会长东哲郎说：“曩昔美国阻止了日本半导体工业开展，现在有美国的支撑是复兴良机。”现在，日本在技能上依托与美国的协作，中心出产设备则依托从荷兰进口。
极紫外线光刻机是完成量产下一代半导体必不可少的设备，而该设备现在只要荷兰公司ASML能够出产。为处理极紫外线光刻机的需求问题，去年末，Rapidus与比利时微电子研究中心签署了技能协作备忘录，本年3月两家公司赞同协作开发顶级光刻机技能，包含极紫外线光刻机。
但是，技能和设备依托外国尽管能够缩短研制进程，但也意味着自主权的削弱。当时世界形势杂乱，再考虑到美国半导体工业在历史上有被日本逾越的阅历，美国愿意在多大程度上协助日本取得顶级半导体制作才能尚存疑。
此外，因为多方协作牵涉面广，简单“节外生枝”。近来，芯片制作商格芯表明，已对IBM公司提申述讼，指控其不合法同享秘要知识产权和商业秘要。格芯在申述书中称，IBM与日本半导体公司Rapidus同享了知识产权和商业秘要。格芯还以为IBM开端“体系性地挖走格芯最合格的半导体制作工程师”，在2022年宣告与Rapidus协作后，这一趋势逐渐加快。
修改：翟卓
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⚑ 疫情管控节奏：依据牛津大学疫情管控严厉指数来看，欧美国家/区域的管控严厉程度比较亚太国家区域的管控严厉程度较低。21年开端欧美国家/区域大都开端放松疫情管控，22年下半年亚洲国家/区域疫情管控遍及呈现松动。各个国家/区域的康复节奏来看：
⚑ 美国工业出产康复微弱，部分零售好转。疫情铺开之后美国GDP同比增幅继续收窄；劳作参加率微升后下降；工业出产康复微弱；消费方面，耐用品康复力度和速度抢先于非耐用消费品和服务业，细分范畴中药房药店零售首先康复，酒店入住率自铺开之后继续动摇上行。资本商场方面，标普500先跌后涨，呈“W”动摇走势；一级职业中医疗保健和有必要消费体现相对占优。
⚑ 日本GDP增速当季上升，劳作参加率较大幅进步。劳作参加率较大崎岖进步，消费方面，餐饮范畴受损最大的酒吧等康复弹性最大，国内游览、旅馆等康复显着，其他休闲中影院消费先升后降。资本商场中日经225解封一周之内上涨，后续较大幅下降；一级职业，到现在医疗保健、有必要消费、通讯等获得较高超量收益。
⚑ 越南GDP增速显着改进，消费较大幅回暖。在上一年低基数布景下，三季度GDP增速大幅上行；作业商场受疫情冲击较大继续低迷；工业出产中饮料制作业、服装出产、皮革木制品、电气设备制作等出产康复较好；消费方面，零售快速反弹，旅职业体现出极高的弹性。资本商场方面，胡志明指数在解封后一周、一个月、三个月、六个月均收涨，细分职业中医疗保健前期体现占优，长时刻零售、生物制药、顾客服务占优。
⚑ 我国台湾GDP增速二季度显着改进，可选消费较大崎岖回暖。4月底我国台湾防控吊销之后，二季度开端反弹显着；赋闲首先升后下降，工业出产继续改进；消费方面，餐饮零售额同比增速未见好转，私家终端消费中酒精烟草、交通运送、餐厅酒店、休闲文明等改进较为显着。资本商场方面，我国台湾加权指数全体下行，一级职业中，通讯、工业、有必要消费、根底资料首先呈现超量收益，医疗保健体现显着抢先其他职业；细分职业中生物制药继续抢先，其次休闲用品、顾客服务体现相对较好。
⚑ 我国香港GDP增速反弹显着，赋闲率显着下降。4月份疫情管控铺开之后，GDP当季增速显着反弹，随后呈现回落；赋闲率显着下降；消费方面，特别衣物、鞋类及有关制品、轿车及轿车零件、百货公司、中药、药物及化妆品等改进较多。资本商场方面，一级职业中有必要消费、医疗保健、工业等首先获得超量收益；细分职业中，卫生保健服务首先体现，长时刻来看，游览休闲、轿车零部件、生物制药等体现相对较好。
⚑ 归纳以上来看，疫情铺开之后，亚洲区域如日本、越南、我国台湾GDP增速有显着改进；工业出产体现纷歧；消费商场除我国香港外3-6个月内均有不同崎岖的反弹，特别餐饮、游览等前期受损严峻的范畴。考虑到我国其时防疫正逐步铺开，后续经济增速及消费有望较大崎岖康复，资本商场来看，结合其他国家区域的阅历，前期引荐重视医疗保健、有必要消费板块，更长时刻维度可选消费、通讯科技有望获得较好收益。
危险提示：工业扶持度不及预期，微观经济动摇
目录
01
海内外疫情放松的节奏
自2020年疫情迸发以来，全球国家/区域遍及采纳相关约束办法。跟着疫情的重复、毒株的变异和毒性的削弱，部分经济体开端放松疫情的管控。依据牛津大学编制的疫情操控严厉指数，现在英国、德国、法国、丹麦、比利时等欧洲国家管控指数根本趋于0，加拿大、美国等根本降到较低水平。
全体来看，欧美等国家疫情管控严厉指数较低，亚洲国家/区域管控指数相对较高。
欧美国家大都从2021年继续放松疫情管控。2022年头，丹麦、瑞士、爱尔兰、法国、德国等多个欧洲国家均宣告全面吊销防疫管控；美国在本年3月份发布与疫情共存计划，6月份彻底铺开入境。2022年下半年英国、德国等欧洲国家严厉指数根本上下降到疫情迸发前的水平。
亚洲国家和区域，疫情管控相对严厉，但现在严厉指数也有显着下降。分区域来看，疫情迸发以来我国、越南、我国香港管控相对严厉；日本、我国台湾、新加坡管控严厉指数相对较低。2022年下半年亚洲国家区域疫情管控遍及呈现松动，现在新加坡、越南、日本等地根本彻底铺开防疫管控。
本文咱们将以美国、日本、越南、我国香港、我国台湾为例，研讨各国家/区域疫情管控铺开之后，经济、出产消费以及资本商场的体现，以期获得对国内出资的阅历参阅。